1樓：名
封閉式**折價的比例顯然不是與剩餘期限長短呈現簡單的同比例增長態勢，而是與債券**一樣，有不同的期限結構。我們把年度平均折價比例銷仿作為期限結構的指標。從上表我們看出，年度折價比例最高的，並非剩餘期限最長的**，而是剩餘期限2年期的**，普遍陸弊年度折價10％左右，如**景博、**裕元、**通寶等等。
而剩餘期限最長的，如**科瑞、**銀豐，年度平虧悉纖均折價只有.19％。折價率短高長低的特徵，反映了市場對短期市場風險不樂觀的取向，即在熊市中，對2年左右剩餘期限的**最高年度折價率10％應該是合理的。
從國內****的波動特徵看，年度15％以內的波動水平是正常的。
2樓：沉夜孤星
封閉式**(closed-end funds),是指**發行總額和發行期在設立時已確定，在發行行完畢後的規定期限內發行總額固定不變的**投資**。封閉式**的投辯返資者在**存續期間內不能向發行機構贖回**份額，**份額的變現必須通過**交易場所上市交易。**單位的流通採取在**交易所上市的辦法，投資者日後買賣**單位，都必須通過**經紀商在二級雹衫市場上進行競價交易。
封閉式**屬於信託**，是指經過核准的**份額總額在**合同期限內固定不變，**份額可以在依法設立的**交易所交易，但攜肆飢**金額持有人不得申請贖回的**。
開放式**和封閉式**的關係：開放式**和封閉式**共同構成了**的兩種基本運作方式。開放式**，是指**規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資**。
封閉式**，是相對於開放式**而言的，是指**規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的期限內，**規模固定不變的投資**。
1、剩餘期限，對偏長的**投資，基本不能算是套利，只能說是以較低的成本進行投資。
2、剩餘期限期間市場的系統性風險與機會判斷，看空則提高折價率，看多則降低折價率。
3、**表現與管理水平，優質的可以適當降低折價率。
4、關注以保險公司為主的大投資者的行為，尤其是關於要求封閉式**提前封轉開方面的資訊。不過，對於這類資訊，不能給予過高期望。
3樓：靜聽韻
對封閉式**投資，還應該特別注意封閉式**之間的質量區別，千萬不能等同對待此猛碧。資料顯示，在4月15日，2年左右的**折價率普遍在20％左右，到了6月3日，這些**的**比例截然不同。最少的是**裕華，**，最多的是**隆元，**，把所有折價森舉都失去了。
我們曾經重點討論知巖了封閉式**以及相關管理公司在封閉式**管理方面的區別，對易方達為主的少數**公司管理產品的優勢進行了分析。畢竟，封閉式**未來的走勢，決定性因素還是**的淨值。
買封閉式**,是溢價好,還是折價好
4樓：匿名使用者
折價率的內涵是這樣的，以**淨值為參照，****相對於**淨值的一種折損，所以分母應該是淨值，而非**。
實際折價和溢價的公式是一樣的：
溢（折）價率=（交易**-**單位淨值）/**單位淨值×100%
如果是負的，就是折價率；如果是正的，就是溢價率。
封閉式**因在交易所上市 ，其買賣**受市場供求關係影響較大。當市場供小於求時，**單位買賣**可能高於每份**單位資產淨值，這時投資者擁有的**資產就會增加，即產生溢價；當市場供大於求時，****則可能低於每份**單位資產淨值，即產生折價。現在封閉式**折價率仍較高，大多在20%~40%，其中到期時間較短的中小盤**折價率低些。
對同一只**來說，當然是在折價率高時**時要好；但挑選**不能只看折價率，而是要挑選一些折價率適中，到期時間較短的中小盤**。
按國內和國外的經驗來看，封閉式**交易的**存在著折價是一種很正常的情況。折價幅度的大小會影響到封閉式**的投資價值。除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式**的乙個重要因素，對投資者來說高折價率存在一定的投資機會。
由於封閉式**執行到期後是要按淨值償付的或清算的，所以折價率越高的封閉式**，潛在的投資價值就越大。
封閉式**折價交易是什麼意思
5樓：禕成益
封閉式**的交易**低於其資產淨值的現象稱為封閉式**的「折價」。
封閉式**折價交易現象是指封閉式**的交易**低於其資產淨值的現象。封閉式**的**由市場供求決定，按照傳統金融學理論，在有效市場的前提下，**的收益滿足資本資產定價模型（capm），**無法獲得超額收益。不同**收益之間的差異僅僅是由於各自風險偏好（β）的不同。
既然封閉式**不能獲得超額收益，其內在價值就應當等於**的資產淨值。然而在實際市場中，封閉式****卻長期偏離其內在價值。
6樓：網友
折價交易就是買賣成交價低於**淨值，比如500038**通乾，11月28日淨值為元，當日**價為元。
封閉式**為什麼有折價
7樓：網友
在交易所上市交易，封基的交易**並不一定等同於其資產淨值，而是由市場買賣力量的均衡決定的。當封基市場**高於其資產淨值時，市場稱之為溢價；反之為折價。 一旦封轉開或封基到期，**的折扣消失，以單位淨值"標價"，可賺取其差價。
故您可以對比一下就發現，即將到期的封閉式**的折價就比遠遠沒有到期的**小得多，30%的折價多數出現在市場較差的時候，近期市場好了些所以折價很多都已經變小了。 有的在到期前在**看好的情況下會出現溢價，當然除了投資者在牛市中看好後市之外，也有些是屬於認為炒作的因素存在，還有一種就是創新型的封閉式**，像福瑞進取因其槓桿性而經常出現溢價，這些都是市場買賣雙方力量決定的結果。 封基的折價現象是普遍存在的，主要成因：
1)**成本，即新投資者要求就投資經理的低業務能力、低道德水準和高管理費用得到額外的**折讓補償； (2)潛在的稅負，即**淨值中包含有大筆尚未派發的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的**折讓補償； (3)**資產流動性欠缺，即**的投資組合主要由流動性欠佳的資產組成，因此經理們在計算**淨值時可能沒有充分考慮到這些資產的應計低流動性折扣； (4)投資者情緒，即當投資者預期自己所投資的封基比**的投資組合風險更大時，他們所願意付出的**就會比**淨值要低一些。
為什麼投資者在購買封閉式**是要溢價**，最後折價賣出？？
8樓：上官燕
1、因為封閉式**的份額是固定的，溢價**就是大家都一擁而上造成****；贖回的時候是按照淨值贖回的，淨值低於市場的**價就造成了折價賣出。溢價**是指比債券票面價值高的****。
2、投資者**債券時的溢價或折價，與發行者發行債券的溢價或折價是對應的。在投資者按溢價或折價購入時，發行者也必然同時是按溢價或折價售出。投資者和發行者雙方對於溢價或折價都要按期攤銷，通過攤銷使實際利息得到調整。
雙方對溢價或折價攤銷處理的不同之處在於：投資方對於溢價或折價在債券購入時都記入投資的成本(溢價**加大成本，折價**減低成本)，按期攤銷時直接轉記「長期投資」(攤銷溢價貸記「長期投資」，攤銷折價借記「長期投資」)，待債券到期攤銷足額時，「長期投資」帳戶的帳面餘額恢復為其票面數額，按票面數額收回投資；發行方則將長期負債的「應付債券」，按票面數額入帳，溢價和折價另設「應付公司債溢價或折價」科目核算，此科目期末餘額在資產負債表上作為「應付公司債」專案的加項(溢價)或減項(折價)反映，待債券到期時，溢價或折價全部攤清，此科目便無餘額。
9樓：基公尺花
因為封閉式**的份額是固定的，如果很多人搶購就造成了物以稀為貴的結果，就和**一樣**就上來了，就是溢價**了。而贖回的時候是按照淨值贖回的，淨值低於市場的**價就造成了折價賣出。
10樓：花兒會再開
封閉式**現在都是折價的啊，（槓桿基除外）。封基溢價已經是很久前的事啦。
封閉式**如何套利？
11樓：高頓網校張老師
同學你好，很高興為您解答！
在我國，封閉式**一般是折價交易，所以投資者可以利用這部分折價進行到期套利。
舉例子來說，在2007年底前到期的封閉式**。
的折價率平均在20%左右，假設投資者現在同時購買淨值為1的開放式**和淨值為1元、折價率為20%的封閉式**，由於開放式**是按淨值進行申購和贖回，所以投資者的成本為1元，而對於封閉式**來說，投資者的成本僅為元，投資者將兩隻**持有到期，由於現在封閉式**轉開放已有先例，兩隻**均按淨值贖回，假設淨值沒有任何增長，開放式**依舊按1元贖回，投資者的收益為0元，而封閉式**也按1元贖回，投資者的收益為（，這就是封閉式**的到期套利收益。但是對於封閉式**來說，它的淨值是每週公佈一次，因此，資訊透明度不如開放式**，同時，對於那些到期時間還很長的**封閉式**來說，可能面臨進一步的折價風險。這是封閉式**的特點。
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為甚麼封閉**會有一定的折價率，除了etf和lof之外的封閉**能經進行套利操作麼/?求指教，謝了。
12樓：匿名使用者
封閉式**的折價主要是中彎因為其流通性不好，投資**期長，造成風險控制不便，故在二級市場產生折價。歷史上好像也出現過溢價，是那種業績比較誇張的。
因為折衝碧價、散培舉溢價必須有兩個市場進行比較。一般的開放式**只有乙個市場，故而沒有折價一說。
但開放式**中的lof**、etf**也會產生兩個市場的價差，理論上存在套利機會。
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