動態回報率和靜態回報率區別,什麼是動態收益率

2023-04-20 17:00:17 字數 1782 閱讀 3606

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1、動態投資收益率是指專案計算期內各年淨現金流量現值累計等於零時的折觀率.它考慮了資金的時間價值因素。

2、靜態投資收益率是指專案的年利潤總額或年平均利潤總額與專案總投資的比率。

什麼是動態收益率

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在專案評價中又稱財務內部收益率,是反映投資專案獲利能力常用的動態評價指標。本身是一個折現率。這個折現率的意義在於它是專案所能接受的最高折現率。

如果再提高折現率,專案的淨現金流量就會出現負值,也就是說專案的現金流入量將會小於現金流出量,這個專案就不能被接受了。

動態收益率可通過專案財務現金流量表的現值計算,用試插法求得。一般來說,試算用的兩個高低折現率之差,最好不超過2%,最大不能超過5%。在試算基礎上,用插入法計算內部收益率。

財務內部收益率指標考慮了資金的時間價值以及專案在整個計算期內的經濟狀況,不僅能反映投資過程的收益程度,而且firr 的大小不受外部引數影響,完全取決於專案投資過程淨現金流量系列的情況。

避免了像財務淨現值之類的指標那樣需事先確定基準收益率這個難題,而只需要知道基準收益率的大致範圍即可。

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內部收益率(irr),是指專案投資實際可望達到的收益率。實質上,它是能使專案的淨現值等於零時的折現率。irr滿足下列等式:

計算內部收益率的一般方法是逐次測試法。

當專案投產後的淨現金流量表現為普通年金的形式時,可以直接利用年金現值係數計算內部收益率,公式為:

p/a,irr,n)=1/ncf

2.內部收益率的優點是可以從動態的角度直接反映投資專案的實際收益水平,又不受行業基準收益率高低的影響,比較客觀。其缺點是計算過程複雜,尤其當經營期大量追加投資時,又有可能導致多個irr出現,或偏高或偏低,缺乏實際意義。

只有內部收益率指標大於或等於行業基準收益率或資金成本的投資專案才具有財務可行性。

投資利潤率。

1.投資利潤率,又稱投資報酬率(記作roi),是指達產期正常年度利潤或年均利潤佔投資總額的百分比。其計算公式為:

投資利潤率(roi)=年利潤或年均利潤/投資總額×100%

2.投資利潤率的優點是計算簡單;缺點是沒有考慮資金時間價值因素,不能正確反映建設期長短及投資方式不同和**額的有無等條件對專案的影響,分子、分母計算口徑的可比性較差,無法直接利用淨現金流量資訊。只有投資利潤率指標大於或等於無風險投資利潤率的投資專案才具有財務可行性。

roi往往具有時效性--回報通常是基於某些特定年份。irr(內部收益率)是一種用來表示年度。

企業綜合收益率的指標。

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投資收益率(rate of return on investment)投資收益率又稱投資利潤率是指投資收益(稅後)佔投資成本的比率。投資收益率反映投資的收益能力。當該比率明顯低於公司淨資產收益率時,說明其對 外投資是失敗的,應改善對外投資結構和投資專案;而當該比率遠高於一般企業淨資產收益率時,則存在操縱利潤的嫌疑,應進一步分析各項收益的合理性。

動態收益率又稱動態投資**期,是指在考慮貨幣時間價值的條件下,以投資專案淨現金流量的現值抵償原始投資現值所需要的全部時間。即:動態投資**期是專案從投資開始起,到累計折現現金流量等於0時所需的時間。

求出的動態投資**期也要與行業標準動態投資**期或行業平均動態投資**期進行比較,低於相應的標準認為專案可行。投資者一般都十分關心投資的**速度,為了減少投資風險,都希望越早收回投資越好。動態投資**期是一個常用的經濟評價指標。

動態投資**期彌補了靜態投資**期沒有考慮資金的時間價值這一缺點,使其更符合實際情況。

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