1樓:匿名使用者
債務資本
成本是bai指借款和du發行債券的成zhi本,包括借款或債券的利dao息和籌資費用。債回務資本成本答是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本,如:短期借款20萬,年利率是5%,20*5%*(1-所得稅稅率)就是債務資本成本.
計算公式ki=kd*(1-t)
權益資本成本是股東要求的最低報酬率,是籌集普通股資金所需的成本,一般按資本資產定價模型、折現現金流量模型和債券報酬率風險調整模型進行確定,其中資本資產定價模型使用最廣泛。按照資本資產定價模型,權益資本成本等於無風險利率加上風險溢價。=無風險報酬率+貝塔係數*(平均風險**報酬率-無風險報酬率)。
債務資本成本和權益資本成本比較,為什麼前者一般低於後者?
2樓:我是南大一枝花
債來務資本的利息是可以自
稅前扣bai除的。
而權益資本分給du股東的股利是在稅
zhi後分配的。dao
從某種程度上說,在保持合理的資本結構的前提下,合理負債可以起到一定的避稅作用。
mm理論假設債務資本成本是無風險利率,並且,無負債權益資本是息稅前利潤的方差來衡量,並假設是完美市場,即全社會的息稅前利潤的方差應該是最小的,這個方差所衡量的利率就是無風險利率,所以債務資本成本也是最小的,所以就某個公司的權益資本成本而言,至少大於等於債務資本成本。
3樓:匿名使用者
債務資本的利息是可以稅前扣除的。而權益資本分給股東的股利是在稅後分配的。
從某種程度上說,在保持合理的資本結構的前提下,合理負債可以起到一定的避稅作用。
4樓:匿名使用者
mm理論
假設債務資本copy成本是無風險利率,bai並且,無負債權
du益資本是息稅前利潤的zhi方差來衡量,dao並假設是完美市場,即全社會的息稅前利潤的方差應該是最小的,這個方差所衡量的利率就是無風險利率,所以債務資本成本也是最小的,所以就某個公司的權益資本成本而言,至少大於等於債務資本成本。
債務資本成本和權益資本成本的內容是什麼?
5樓:匿名使用者
債務資本成本就是copy企業借入債務,bai需要償還的利率,du一般來說由於債務利zhi
息可以抵稅,所dao以債券資本成本往往要計算出稅後的。
權益資本成本就是使用資金以及籌集資金需要付出的代價,也就是權益投資者要求的報酬率,那麼在企業看來就是權益資本成本了。
為什麼債務成本一般比權益資本成本低
6樓:墨汁諾
權益資金copy
就是股東的投資,債務資金就是借款。
股東投資設立公司當然是希望利潤最大化,能夠分配到的股利越多越好。否則就不會投資,而借款的話一般都是固定的利息,債權人只是希望能夠支付利息就可以了。
一個公司如果利潤小於需要支付的利息的話就沒有辦法生存了,股東就不會投資,所以股東要求的回報率一定高於債權人要求的回報率,所以為什麼債務資金成本比權益資金成本低。
7樓:覆水疊涯
債券或者債務只需要支付利息,而權益融資一般是股權融資,除了支付股息之外,還要支付股利,所以債務成本一般比權益資本成本低
8樓:鹽山小夥啊
bai債務資本的利息是可以du稅前扣除的。而權益資zhi本分給股東的dao股利是在稅後分配的。
從某專種程屬度上說,在保持合理的資本結構的前提下,合理負債可以起到一定的避稅作用。
mm理論假設債務資本成本是無風險利率,並且,無負債權益資本是息稅前利潤的方差來衡量,並假設是完美市場,即全社會的息稅前利潤的方差應該是最小的,這個方差所衡量的利率就是無風險利率,所以債務資本成本也是最小的,所以就某個公司的權益資本成本而言,至少大於等於債務資本成本。
權益資本成本和債務資本成本
9樓:悟空財稅服務****
權益資本成本:是指企業通過發行普通**獲得資金而付出的代價,它等於股利收益率加資本利得收益率,也就是股東的必要收益率。
計算公式
(1)資本資產定價模型法(capm)
採用資本資產定價模型(capm)計算,計算公式為:
ke=rf+β(rm-rf)
式中:rf-無風險報酬率; β-上市公司**的市場風險係數。rm一上市公司**的加權平均收益率
以上引數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率;**的日系數,可參照上市公司全部行業若干周(一般應在100周以上)平均日系數確定;上市公司**的加權平均收益率,可參照上市公司全部行業平均收益率確定。
另外,根據評估物件的具體情況,對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算:
(2)股利增長模型法
計算公式為 k=d/p+g
k--權益資金成本
d--預期年股利
p--普通**價
g--普通股年股利增長率
相關資料可以從公司的歷年財務報表中找,通過趨勢分析法、迴歸分析法得出。
若普通股發行時還有籌資費用,在計算式則需扣除籌資費用,計算公式變為:
k=d/p*(1-f)+g,式中f為籌資費用率。
(3)除上述兩種模型法外,普通股資金成本的計算還可採用:稅後債務成本加風險溢價法。
債務資本成本是指借款和發行債券的成本,包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本,如:短期借款20萬,年利率是5%,20*5%*(1-所得稅稅率)就是債務資本成本。
計算公式ki=kd*(1-t)
負債資本成本和權益資本成本的特點及主要形式是什麼?
10樓:
1、負債資本指來通過負債的自
形式獲取的資本,主要包括借款、發行債券等
,對方稱作「債主」;權益資本通過發行**獲取的資本,主要包括優先股、普通股等,對方稱作「股東」。
2、負債資本與債權人之間的債務關係,而權益資本則是所有者關係,即公司歸屬股東所有。
3、負債資本一般是有期限的,需要償還本金和利息,包括長期負債、短期負債;權益資本一般是無期限的(除非**退市),不需要支付本金、利息,但可以分紅。
4、負債,不管公司是否盈利,都需要按時還款,否則構成違約;對權益資本而言,當公司業績不佳時,可不分紅。
負債資本成本和權益資本成本的特點及主要形式
11樓:
1、負債資本指通bai過du負債的形式獲取的資本,zhi主要包括借款、dao發行債券專等,對方稱作「債主」;權屬益資本通過發行**獲取的資本,主要包括優先股、普通股等,對方稱作「股東」。
2、負債資本與債權人之間的債務關係,而權益資本則是所有者關係,即公司歸屬股東所有。
3、負債資本一般是有期限的,需要償還本金和利息,包括長期負債、短期負債;權益資本一般是無期限的(除非**退市),不需要支付本金、利息,但可以分紅。
4、負債,不管公司是否盈利,都需要按時還款,否則構成違約;對權益資本而言,當公司業績不佳時,可不分紅。
權益資金籌資的資本成本比債務資金高,為什麼
12樓:匿名使用者
權益籌資沒有節稅作用,債務籌資利息可以抵稅,所以權益籌資資本成本比較高;
另一個角度,債務籌資到期要還本付息所以風險大,風險和收益的關係可知,債務籌資資本成本低。
13樓:匿名使用者
債務資本成本是指借款和發行債券的成本,包括借款或債券的利息和籌資費用內
。債務資本成
容本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本,如:短期借款20萬,年利率是5%,20*5%*(1-所得稅稅率)就是債務資本成本.
計算公式ki=kd*(1-t)權益資本成本是股東要求的最低報酬率,是籌集普通股資金所需的成本,一般按資本資產定價模型、折現現金流量模型和債券報酬率風險調整模型進行確定,其中資本資產定價模型使用最廣泛。按照資本資產定價模型,權益資本成本等於無風險利率加上風險溢價。=無風險報酬率+貝塔係數*(平均風險**報酬率-無風險報酬率)。
為什麼債務成本一般比權益資本成本低
權益資金copy 就是股東的投資，債務資金就是借款。股東投資設立公司當然是希望利潤最大化，能夠分配到的股利越多越好。否則就不會投資，而借款的話一般都是固定的利息，債權人只是希望能夠支付利息就可以了。一個公司如果利潤小於需要支付的利息的話就沒有辦法生存了，股東就不會投資，所以股東要求的回報率一定高於債...
權益資本成本,股權資本成本有什麼區別
權益資本成copy本 是指企業通過發行bai普通 獲得資金du而付出的代價,它等zhi於股利收益率加資本利得收益率,也就dao 是股東的心要收益率。股權資本成本 是股權資本使用的機會成本。應把資本的社會平均成本作為股權資本成本,具體操作中可以用銀行長期借款利息率 一年期以上 作為股權資本成本率。股權...
加權平均資本成本怎麼計算，加權平均資本成本的計算步驟有哪些
加權平均資本成本 按資本類別的比例計算的公司資本成本 加權平均單價 期初結存存貨成本 本期收入存貨實際成本 除以 期初結存存貨數量 本期收入出貨數量 本期發出存貨實際成本 本期發出存貨數量 加權平均單價 期末結存存貨實際成本 期末結存存貨數量 加權平均單價 加權平均資本成本又稱綜合資本成本。計算步驟...