1樓:外貿達人
影響不是很大,**主要是** ** 等大宗商品,**主要和公司經營狀況有關的。
國債**漲跌會帶來什麼影響
2樓:邢雪連星空
是根據對市場的預期來的,國債**漲跌會帶來的影響有限,因為國債**的成交量相對較小,其門檻較高,需要50萬以上資金才能開通賬戶。
從**的無套利定價模型來說,國債**的**由國債現貨的持有成本決定。也就是說,****取決於現貨**和持有現貨至交割日之間的成本,否則市場將會出現套利行為,而套利行為的大量湧現又將使得套利無利可圖,從而使****迴歸至均衡**。
國債****影響因素:
收益率因素:根據傳統的固定資產定價理論,在國債發行市場上,國債**與收益率成反向關係,利率上升,國債**下降,反之,利率下降,國債**上升;在票面利率相同的情況下,國債的期限越長,其**對利率變動的敏感度越高,但敏感度隨著年限的增加以遞減的速度增加;在期限相同的情況下,國債的票面利率越低,其對利率變動的敏感度越高;利率下降帶來的資本利得要大於相同幅度利率上升帶來的資本損失。對利率市場化國家的投資者而言,同期限的市場利率是到期收益率的最好參照系。
經濟週期:經濟週期總是在擴張和收縮之間變動,投資收益率也隨之上升或下降。在經濟收縮階段,投資需求萎縮,利率水平下降,進入蕭條以後,利率維持在低水平上,轉入復甦以後,投資和消費的增長引發利率水平的回升,到高漲階段,利率水平則維持在較高的水平。
由於國債**與收益率水平反向相關,因此,國債現券**通常在經濟收縮階段上升,而在經濟形勢趨好後下降。國債**的**也受到同樣的影響。
通貨膨脹率:國債**主要由市場利率決定,而通貨膨脹則是市場利率的重要影響因素。持有國債獲取的固定收益扣除通貨膨脹率才是獲得的實際利率。
當社會上通貨膨脹程度較高時,貨幣貶值,從而造成國債投資者本金和利息收入實際相對減少,投資者為避免通貨膨脹造成的損失,往往會把資金投向可以保值的商品,如**、房地產,減少國僨的持有量,這就使國債****。反之,當通貨膨脹程度較小時,國債的高收益率就會吸引眾多的投資者,造成國債需求增大,****。實證研究發現,交易所國債對cpi資料的變化非常敏感,存在預先反應,之後存在反向修正。
由下圖可見,國債收益率與cpi的變動趨勢具有一致性,從2023年至今其相關係數高達0.81。
其他投資工具收益率:其他金融資產收益率對國債具有替代效應。由於資金的稀缺性,**的漲落必然會影響到期市的交易活躍程度,從而影響到****。
當**波動劇烈時,就會吸引較多的資金和投資者的注意力,而期市和債市交易就會顯的平淡。當**、房地產收益率上升時,持有這些資產比國債更為有利,此時投資者會丟擲國債將資金轉移,國債**將會下降。如下圖所示,國債收益率與股指的變動從2023年以後趨勢具有一致性,股指的變動領先於國債約一至三個月。
貨幣政策:當貨幣**不足時,利率上升;貨幣**過量時,利率下降。貨幣**量通過影響利率也間接影響了國債現貨和****。
**銀行通過公開市場操作、貼現率政策和法定存款準備金要求來控制貨幣**量。當央行從公開市場**國債,降低貼現率,或者降低法定存款準備金率時,表示釋放流動性,利率可能下降,國債**會**,反之國債**將會下降。
財政政策:**財政開支狀況也會對國債**產生影響。當**財政赤字時,增發國債,國債供過於求而**下降;財政盈餘時,**可能回購國債或提前兌付,國債需求增加而**上升。
由於國債作為平衡財政收支的一項重要手段,因此國家財政收支狀況是影響國債供求關係的最直接因素。當財政收支狀況良好出現盈餘時,國家就會在國債市場上買進國債,從而增大國債的需求,促使****。反之,當財政收支狀況惡化,出現赤字時,國家就會增加國債的發行來彌補赤字,這樣就會增加國債的供給,促使****。
國債****也隨之發生變動。
3樓:恆贏
從**的無套利定價模型來說,國債**的**由國債現貨的持有成本決定。也就是說,****取決於現貨**和持有現貨至交割日之間的成本,否則市場將會出現套利行為,而套利行為的大量湧現又將使得套利無利可圖,從而使****迴歸至均衡**。
**外匯分析師景良東告訴您:國債**的市場**並不總是等於理論**,而是圍繞其上下波動。影響國債現貨**的因素也會影響到國債**的**,****和現貨**的走勢大體上是一致的。
隨著國債**合約到期日的臨近,現貨**和****呈現出趨合的特徵。**市場聚集了眾多的買房和賣方,合約的買賣交易十分頻繁,所有的**資訊都是公開的,因此在更大範圍內綜合了眾多影響****的因素。國債**的**具有很強的預期性。
由於國債**買賣的是國債現貨的遠期**,這種遠期因素在****中反應出來,所以,國債****會反應眾多交易者對利率的預期。因此,影響利率預期的諸多因素也都會影響到國債****。
以下是影響國債現貨和****的主要因素,國債****影響因素:
(一)收益率因素
根據傳統的固定資產定價理論,在國債發行市場上,國債**與收益率成反向關係,利率上升,國債**下降,反之,利率下降,國債**上升;在票面利率相同的情況下,國債的期限越長,其**對利率變動的敏感度越高,但敏感度隨著年限的增加以遞減的速度增加;在期限相同的情況下,國債的票面利率越低,其對利率變動的敏感度越高;利率下降帶來的資本利得要大於相同幅度利率上升帶來的資本損失。對利率市場化國家的投資者而言,同期限的市場利率是到期收益率的最好參照系。
(二)經濟週期
經濟週期總是在擴張和收縮之間變動,投資收益率也隨之上升或下降。在經濟收縮階段,投資需求萎縮,利率水平下降,進入蕭條以後,利率維持在低水平上,轉入復甦以後,投資和消費的增長引發利率水平的回升,到高漲階段,利率水平則維持在較高的水平。由於國債**與收益率水平反向相關,因此,國債現券**通常在經濟收縮階段上升,而在經濟形勢趨好後下降。
國債**的**也受到同樣的影響。
(三)通貨膨脹率
國債**主要由市場利率決定,而通貨膨脹則是市場利率的重要影響因素。持有國債獲取的固定收益扣除通貨膨脹率才是獲得的實際利率。當社會上通貨膨脹程度較高時,貨幣貶值,從而造成國債投資者本金和利息收入實際相對減少,投資者為避免通貨膨脹造成的損失,往往會把資金投向可以保值的商品,如**、房地產,減少國僨的持有量,這就使國債****。
反之,當通貨膨脹程度較小時,國債的高收益率就會吸引眾多的投資者,造成國債需求增大,****。實證研究發現,交易所國債對cpi資料的變化非常敏感,存在預先反應,之後存在反向修正。由下圖可見,國債收益率與cpi的變動趨勢具有一致性,從2023年至今其相關係數高達0.
81。(四)其他投資工具收益率
其他金融資產收益率對國債具有替代效應。由於資金的稀缺性,**的漲落必然會影響到期市的交易活躍程度,從而影響到****。當**波動劇烈時,就會吸引較多的資金和投資者的注意力,而期市和債市交易就會顯的平淡。
當**、房地產收益率上升時,持有這些資產比國債更為有利,此時投資者會丟擲國債將資金轉移,國債**將會下降。如下圖所示,國債收益率與股指的變動從2023年以後趨勢具有一致性,股指的變動領先於國債約一至三個月。
(五)貨幣政策
當貨幣**不足時,利率上升;貨幣**過量時,利率下降。貨幣**量通過影響利率也間接影響了國債現貨和****。**銀行通過公開市場操作、貼現率政策和法定存款準備金要求來控制貨幣**量。
當央行從公開市場**國債,降低貼現率,或者降低法定存款準備金率時,表示釋放流動性,利率可能下降,國債**會**,反之國債**將會下降。
理論上,國債收益率與貨幣**量應當是反相關關係。如上圖所示,m1增速與5年期國債收益率從2002至2023年大致呈反向變動,表現為流動性收緊的時候,國債收益率上揚,國債****。然而,從2006至2023年,國債收益率和m1增速則呈同向變動的趨勢。
2023年六次加息日當天,70%~90%的國債**反而**,只有30%不到的國債**與市場利率變化呈反相關係,國債實際**變動方向與理論方向並不一致。這種與理論反常的現象與當時巨集觀經濟發展情況有關。經濟的過快增長、國際資本流入、寬鬆的貨幣政策以及市場投資誘因,導致市場上流動性過剩。
在流動性過剩條件下,房地產、**債券和稀缺資源市場都成為過剩流動性的吸納場所。市場對加息預期提前消化、市場流動性過剩以及廣義貨幣增長率快於信貸增長率,這些促使國債****的因素占主導地位時,國債**的變動方向與收益率變動便不再呈現傳統理論所描述的反向關係,加息後國債**反而普遍**。
(六)財政政策
**財政開支狀況也會對國債**產生影響。當**財政赤字時,增發國債,國債供過於求而**下降;財政盈餘時,**可能回購國債或提前兌付,國債需求增加而**上升。由於國債作為平衡財政收支的一項重要手段,因此國家財政收支狀況是影響國債供求關係的最直接因素。
當財政收支狀況良好出現盈餘時,國家就會在國債市場上買進國債,從而增大國債的需求,促使****。反之,當財政收支狀況惡化,出現赤字時,國家就會增加國債的發行來彌補赤字,這樣就會增加國債的供給,促使****。國債****也隨之發生變動。
(七)投資者結構
消費者偏好理論與理性預期理論告訴我們,不同行業、不同類別和不同歷史淵源的國債投資機構,其自身的行業背景、歷史經驗和性質特徵決定了它在國債市場投資時具有不同的目的、意圖和預期,所以他們在國債市場的投資行為不可避免地會從行業要求和特點出發,進行風格迥異的投資。
合理的國債現貨投資者結構有利於國債**市場的穩定,帶動國債**市場的規模和資金總額。首先,由於機構投資者擁有穩定龐大的資金,能帶動國債**市場的規模和資金總額,因此,機構投資者的壯大對於擴大**市場的容量具有重要作用。其次,國債**市場是一個專業性強、風險大、收益高的市場,對一般的中小投資者介入該市場形成一定障礙。
發達的機構投資者不僅可以消除中小投資者入市障礙而且還能使中小投資者增加一個新的投資渠道。第三,機構投資隊伍的發展壯大對於市場帶來的不僅僅是增量的資金,更重要的是在於投資理念的變化。機構投資者客觀理性的操作一旦主導了市場,****趨勢的變動也更加貼近和反映現貨基本面,從而使**市場的功能得到進一步發揮。
第四,理性的機構投資者在資產組合管理時積極參與國債**市場,成為套期保值的主體,有利於國債**市場穩定。
(八)市場技術性因素
這是影響****短期波動的因素。它是指國債**市場上完全跟**交易有直接關係的因素,如合約餘額、成交量、**漲跌及速度、買氣和賣壓的**。重視短期收益的投機者為謀取厚利,常採用單向投機手法。
在某一時期,他們對國債**的趨勢不是看漲,就是看跌,形成了多空兩股力量。當買進的多頭力量強大時,國債****就上升,而當賣出的空頭力量增加時,國債**的**就**。如果**在相當短的期間裡急劇**,技術性回檔就可能出現,因為**的迅速**可能促使一部分交易者實現已獲得的**利潤,這種賣壓應該會使**暫時回檔。
同樣道理,技術性**也會出現。
國債期貨每點波動盈虧是多少錢,國債期貨漲跌1點賺多少
國債 的最小變動價位是0.005元,跳一下是50元錢。0.002元 每張合約最小變動20元 選擇不同的公司,手續費差別是很大的 我們直接給你最低一檔 所有 品種都只加1分 只 0.01 國債 漲跌1點賺多少 國債 一bai個點對應盈du虧是20塊錢。國債 交易要zhi素 一 首批上市合約 12月da...
國債期貨大跌，債券基金也跌嗎
首先要明白什麼叫抄債券基 金襲。債券 是bai指投資標的債券的du權重在80 以上的 zhi叫債dao券 純債券 100 債券權重的是純債券 現貨 和 通常具有相同的趨同性，因此債券 跌了，國債 也會跌，同時以債券為標的的債券 也會 中信 蔡敏 一般來講，商業復銀行及其他金融 制機構多以負bai 債...
怎樣在網上買國債，如何在網銀上買國債
你好，購買國債主要途徑有兩條 銀行和 賬戶。而至於能買多少，主要取決於自己的資金，特別是二級市場記賬式國債，不存在購買上限。國債主要有三種 無記名國債 憑證式國債和記賬式國債。無名式國債 主要物件是機構，但個人也可以購買，四大銀行一定有銷售，而小型商業銀行就不一定了。面值種類一般為100元，500元...